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                公司新聞

                鋼鐵虧損嚴重,產能為何難降?

                發布時間:2015-11-07 09:50

                    當前,鋼鐵行業持續低迷,短短幾年間,鋼價從由“5”打頭飛流直下到由“1”打頭,跌幅超過60%。鋼價跌跌不休,產量卻有增無減,鋼企經營狀況堪憂。


                    2015年中報顯示,國內35家上市鋼企中,有15家資產負債率超過70%,6家超過80%。尤其是八一鋼鐵,目前資產負債率已高達96.16%,而去年同期這一數字為86.46%,去年末為92.46%。另據行業統計,今年1月~9月份,大中型企業虧損高達552.71億元。甚至有業內人士透露,實際虧損情況比上述數字嚴峻得多。

                    “一個月虧好幾億元,這種情況已經大面積出現,既包括國有鋼企,也包括民營鋼企?!币晃唤谠谌珖嗉忆搹S進行調研的分析師稱。10月底前后,國內上市鋼企進入三季報發布期,交出了今年以來“最慘淡”的業績——35家上市鋼企中已有23家披露三季報,虧損公司占到一半。

                    鋼價跌跌不休,鋼企負債率上升,而產量卻有增無減,著實令人費解。筆者認為,原因有三:

                    首先,鋼鐵新產能投資周期長。

                    對于鋼廠而言,新產能從項目規劃、建設到投產,一般需要5年左右時間。2008年國家4萬億元救市計劃,在創造鋼材需求的同時,亦帶動了新產能投資潮。彼時規劃的項目,近幾年陸續到了投產關口,卻遭遇了需求增速放緩的窘境。是投產,還是不投產?不投產,巨額投資打水漂;投產,或許還有盈利可能。因此,這些項目幾乎都選擇了投產,而這進一步加劇了鋼鐵行業的產能過剩。

                    其次,原材料價格下跌的緩沖。

                    鋼價大幅下跌的同時,原材料價格亦出現相應下跌。2011年以來,鐵礦石平均價格跌幅近70%,唐山二級冶金焦跌幅超過60%。原材料價格的大幅下跌,使得鋼企生產成本相應下降,一定程度上緩解了鋼企的經營困境。

                    最后,杠桿資金牽制及保就業需求。

                    一方面,鋼鐵新產能建設所需的大量資金,有股東的,有銀行的,也有民間的,來源眾多。一旦鋼廠停產,債權人將紛紛索債,鋼廠或將陷入更艱難的困境。另一方面,近七成鋼鐵產能集中在大中型鋼鐵企業中,政府保就業等需求令其難以輕易退出。

                   根據以上分析,筆者認為,過剩鋼鐵產能難以退出,原因在于目前仍未到退出臨界點———鋼企仍能承受虧損,未到停產地步。只有當虧損愈加嚴重,鋼企到難以繼續維持生產的地步,產能或許才會逐步退出。


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